Ликвидность ценных бумаг

Ликвидность ценных бумаг является одним из основных свойств ценных бумаг. По степени ликвидности ценные бумаги можно разделить на ликвидные и неликвидные.

Ликвидные ценные бумаги — те, которые легко перевести в деньги или в соответствующие товары без существенных потерь (то есть, такие ценные бумаги легко продать).

Неликвидные ценные бумаги — те, которые невозможно перевести в деньги или в соответствующие товары без существенных потерь (такие бумаги тяжело продать).

Во всём мире ликвидность фондового рынка наиболее часто измеряется величиной бид-аск спрэда (bid-asc spread — спрэд, или разница между объявленными котировками продавцов и покупателей). Поэтому определять ликвидность ценных бумаг по количеству трейдеров, оперирующих этими бумагами, не совсем корректно.

Перевёрнутая пирамида Джона Экстера показывает общую картину мирового распределения видов ликвидности. Зелёный рынок — самый ликвидный и наиболее безопасный в плане инвестирования.

Основные показатели ликвидности ценных бумаг

1. Количество трейдеров или маркет-мейкеров
по данному финансовому инструменту. Маркет-мейкер — профессиональный участник рынка, торговец ценными бумагами, который постоянно объявляет котировки покупки и продажи, поддерживает рынок определённых ценных бумаг и готов совершать по ним реальные торговые сделки.
2. Ценовой спрэд как разница между ценой продажи и ценой покупки ценной бумаги на рынке. Чем меньше спрэд, тем активнее идут сделки и быстрее можно продать свои ценные бумаги по справедливой рыночной цене.
3. Перид времени, необходимый для продажи крупного пакета (например, пакета акций компании, составляющий 0,5% и более объёма рынка).
4. Ежедневный объём сделок с данным видом ценных бумаг по отношению к общему объёму рынка.
5. Временные рамки проведения операций на рынке.

Основной задачей каждого эмитента ценных бумаг является постоянное повышение их ликвидности. Для этого обычно разрабатываются специальные программы и стратегии а также используется помощь квалифицированных рыночных консультантов.