Что такое облигации?

Облигация — это долговая ценная бумага, удостоверяющая внесение её владельцем денежных средств и подтверждающая обязательство возместить ему номинальную стоимость этой ценной бумаги в предусмотренный в ней срок с выплатой фиксированного процента (если другое не предусмотрено условиями выпуска).

Держатель облигации является кредитором, но не совладельцем корпорации (эмитента), в противоположность акционеру. Поэтому облигация — это не титул собственности. Держатели облигаций не имеют права голоса в делах корпорации и участия в прибылях как акционеры, но они обычно могут требовать удовлетворения своих законных требований, вплоть до требования объявления корпорации банкротом, если, конечно, не будут произведены необходимые выплаты процентов и основной суммы долга.

Государственная облигация на развитие народного хозяйства СССР
выпуск 1953 года на сумму десять рублей

Облигации, как правило, выпускаются на определённый период и по истечении этого срока должны погашаться.

Таким образом, облигация — это долговое обязательство, которое обязательно включает два главных элемента:

1. Обязательство вернуть держателю облигации по истечении оговорённого срока сумму, то есть имеется конечный срок погашения.
2. Обязательство эмитента выплачивать держателю доход в заранее оговорённом размере (фиксированном или плавающем) в виде процента от номинальной стоимости или в другом эквиваленте.

Следует добавить, что кроме облигаций с точно оговорённым сроком погашения в некоторых странах существуют облигации без указания срока погашения, вечные. Иногда их называют рентными.

Многие государства (правительства) и местные органы власти нуждаются в средствах при превышении текущих расходов над доходами. Такое превышение называется дефицитом и в этом случае правительство вынуждено покрывать его заёмными средствами путём эмиссии облигаций.

Аналогично коммерческие предприятия прибегают к кредитам в виде облигационных займов с целью финансирования проектов, обещающих прибыль. Такие ценные бумаги можно определить как обращающиеся долговые инструменты, то есть кредитор может продавать свои права по кредитному соглашению третьим лицам. Выпуск облигаций — прямое обращение к инвесторам. Поэтому облигационные займы, как правило, дешевле, чем банковские кредиты и могут быть получены на большие сроки. Эмитенты процентных облигаций могут включать проценты в свои валовые расходы. Суммы, привлечённые в результате выпуска облигаций, не облагаются налогами на прибыль и добавочную стоимость.

Для граждан и организаций облигации — это также форма сбережений временно свободных средств и получения ими за счёт таких вложений дохода.

Кроме того, облигации — стандартные долговые контракты, выпуск и обращение которых регулируется государством, что в определённой мере позволяет контролировать риски, снижает издержки на заключение сделок с ними и позволяет организовать широкий вторичный рынок этих финансовых инструментов. Большое значение для широкого развития рынка операций с долговыми инструментами имеет повсеместное развитие производных инструментов страхования финансовых рисков, связанных с изменением процентных ставок (хеджирование).

Облигации могут быть целевыми (беспроцентными), доход по которым не выплачивается. Собственнику такой облигации предоставляется право на приобретение соответствующих товаров или услуг, под которые выпущен заём.